医药企业最困难的时期可能已经过去了。今年以来，在政策影响及估值修复的动力下，医药板块出现了一定幅度的上涨，涨幅居各行业前列，且远高于同期上证综指涨幅，抗周期的特性有所体现，行业基本面转向积极。

　　Wind数据显示，今年1至4月，医药制造业实现销售收入约4930亿元，同比增长20.55%，收入增速虽然仍在下滑，但利润增速已企稳回升。同期医药制造业总利润约470亿元，同比增长15.75%。4月收入增速继续呈现平稳回落的状况，而利润增速继续回升，巩固了3月份以来的企稳回升趋势。

　　从各子行业来看，销售收入同比增速由高到低分别是中药饮片、中成药、卫生材料及医药用品、化学制剂、兽药、生物制品、化学原料药;利润总额增速方面，中药饮片、卫生材料及医药用品、中成药、兽药行业增长均超过收入，但化学制剂、化学原料药、生物制品行业则明显落后于收入增速，拖累了行业整体水平。

　　目前，医药行业的绝对估值水平处于历史中等，相对估值水平相对于全部A股水平的溢价率为76%，正从历史谷底逐步恢复，预计未来随着行业的高增长，医药股的估值将更趋合理。